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國產訂單暴漲10倍,中芯國際迎來機會,台積電:我要回國建廠
2022/12/11
2022/12/11

前不久,中芯國際發布了一條「奇怪」的公告,即「花費153億元,在深圳建立一座,主要生產28nm工藝芯片的晶圓廠」。之所以說奇怪,主要有兩大原因。一方面,7nm工藝即將風險量產,14nm良品率更是看齊台積電,結果中芯國際卻沒有選擇趁熱打鐵。另一方面,早在2020年,就已經專門劃撥500億擴產28nm,如今卻還在費神,有重復投資之嫌。總體來說,大家給出的評價并不高。

就這樣,時間來到四月,家電行業迎來重大利好。據環球網消息,因為進口芯片的不確定性,國內的家電廠商開始倚重國產芯片。致使行業訂單量(國產)超過3億顆,實現了近10倍的增長。與此同時,多家芯片設計廠商,還先后發布了漲價通知。 考慮到大家壓抑已久,筆者認為,這并非坐地起價,而是供不應求。也就是說,中芯國際的選擇是正確的,投資完全有機會收回來。

就在這個時候,台積電做出了一個出人意料的決定。據觀察者網消息,台積電在當天召開臨時董事會,核準「投資28.87億美元(約187.50億元),在南京建設28nm生產線」。「臨時」二字很有意思,代表著「態度隨意」,或者「情況緊急」。 可這畢竟是一筆規模上百億的實體投資,台積電再有錢,也不至于不當一回事。然而新的矛盾又出現了,「落后」的28nm工藝,有什麼好著急的呢?

28nm芯片有利可圖固然沒錯,可是對于台積電來說,卻是一塊雞肋。因為競爭對手太多了,利潤相當有限,還不如把精力花在先進產能身上。就如同京東方打價格戰,三星和LG直接宣布放棄LCD業務一樣。事實上,台積電一直都是這麼做的。翻開財報,我們會發現,2 8nm訂單占比已經從2019年的16%,降至13%。取而代之的,是由27%升至33%的7nm,以及從0升到8%的5nm訂單。

所以,在確定投資2326億元赴美建廠(5nm)時,劉德音也還是能對股東說上一句「會保留先進技術」。畢竟,投產已經是2024年的事情了。到時候,3nm甚至更先進的工藝,才是台積電的業務核心。此時,再結合中芯國際的奇怪舉動,很多事情就合情合理了。 為什麼14nm可以掙錢,中芯國際卻還是執著于28nm?中芯國際都上市了,台積電就算吃下所有訂單,又怎麼樣?既然費力不討好,何必緊急回國建廠?

最可能的原因是,中芯國際要打造純國產生產線,讓台積電感受到了威脅。站在中芯國際的角度,28nm是風險與回報成正比的最佳選擇。進一步,設備未必能跟上,投資容易打水漂。退一步,實際價值不大,融資都成問題。可即便如此,設備替換也會拉低良品率,導致產量減少,所以需要額外設立產品線。 至于台積電,他只需要設立一個不虧本的價格(避免傾銷),就能拖慢中芯國際的節奏,何樂而不為呢?

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